Γερμανία – Θεαματική αύξηση καταγράφει η αξία των εξαγορών γερμανικών επιχειρήσεων από ξένους επενδυτές, με τις Ηνωμένες Πολιτείες να πρωταγωνιστούν στο ενδιαφέρον για τη βιομηχανία της χώρας. Σύμφωνα με ανάλυση της KPMG, η αξία των διασυνοριακών συμφωνιών αυξήθηκε κατά 134% και πλησίασε τα 129 δισ. δολάρια κατά την περίοδο από το τρίτο τρίμηνο του 2025 έως το δεύτερο τρίμηνο του 2026.
Η αύξηση στην αξία ήταν πολύ μεγαλύτερη από εκείνη στον αριθμό των συναλλαγών, που ανέβηκε από 897 σε 926. Τα στοιχεία της μελέτης, η οποία βασίζεται σε δεδομένα της χρηματοοικονομικής εταιρείας LSEG, δείχνουν ότι ανακοινώθηκαν 18 συμφωνίες αξίας άνω του ενός δισ. δολαρίων η καθεμία. Πίσω από τις δέκα βρίσκονταν επενδυτές από τις ΗΠΑ.
Τα σημαντικότερα σε μία ματιά
- Η συνολική αξία των εξαγορών γερμανικών εταιρειών από το εξωτερικό αυξήθηκε κατά 134%, σε σχεδόν 129 δισ. δολάρια.
- Από τις 18 ανακοινωμένες συμφωνίες άνω του ενός δισ. δολαρίων, οι δέκα αφορούσαν Αμερικανούς επενδυτές.
- Η KPMG προβλέπει ότι οι εξαγορές γερμανικών επιχειρήσεων από ξένους αγοραστές θα φτάσουν τις 1.039 έως το 2028.
Από τους ανεμιστήρες και τα χημικά έως τις αντλίες θερμότητας
Οι συμφωνίες αγγίζουν διαφορετικούς κλάδους της γερμανικής βιομηχανίας. Η εταιρεία κατασκευής ανεμιστήρων EBM-Papst από τη Βάδη-Βυρτεμβέργη περνά στον αμερικανικό όμιλο Madison Air, στο πλαίσιο συναλλαγής περίπου 4,8 δισ. ευρώ. Στη χημική βιομηχανία, ο επενδυτής Carlyle απέκτησε πλειοψηφική συμμετοχή στη δραστηριότητα επιστρώσεων BASF Coatings του ομίλου BASF, με έδρα το Ludwigshafen.
Η Bain Capital συμφώνησε επίσης να αποκτήσει την πλειοψηφία της Everllence, της εταιρείας κατασκευής κινητήρων για πλοία και σταθμούς παραγωγής ενέργειας με έδρα το Άουγκσμπουργκ. Στον ενεργειακό τομέα, η Viessmann από τη βόρεια Έσση πούλησε τη δραστηριότητα αντλιών θερμότητας στον αμερικανικό όμιλο Carrier. Οι συναλλαγές αυτές αναδεικνύουν πόσο διαφορετικές παραγωγικές δραστηριότητες βρίσκονται στο πεδίο ενδιαφέροντος των επενδυτών.
Γιατί οι αμερικανικοί όμιλοι στρέφονται στη Γερμανία
Ο ειδικός της KPMG Michael Buhl συνδέει το αυξημένο ενδιαφέρον με την τεχνολογική τεχνογνωσία, τη βιομηχανική εξειδίκευση και τα υψηλής ποιότητας δεδομένα που διαθέτουν πολλές γερμανικές επιχειρήσεις. Κατά την εκτίμησή του, το επόμενο κύμα της τεχνητής νοημοσύνης δεν θα κριθεί αποκλειστικά στα μεγάλα διεθνή τεχνολογικά κέντρα.
Στην προσέλκυση αγοραστών συμβάλλουν, σύμφωνα με την ίδια ανάλυση, οι σχετικά ελκυστικές αποτιμήσεις των γερμανικών εταιρειών και η προοπτική κρατικών δαπανών δισεκατομμυρίων για υποδομές και άμυνα. Η KPMG επισημαίνει ότι ανάλογα ισχυρό ενδιαφέρον από επενδυτές των ΗΠΑ είχε παρατηρηθεί τελευταία φορά το 2007, την περίοδο ιδιωτικοποίησης των καλωδιακών δικτύων.
«Ξεπούλημα» ή ευκαιρία για αλλαγή του επιχειρηματικού μοντέλου;
Ο Buhl δεν ερμηνεύει την άνοδο των εξαγορών ως «ξεπούλημα» της γερμανικής οικονομίας. Θεωρεί ότι η εισροή ξένων κεφαλαίων μπορεί να επιταχύνει τον δομικό μετασχηματισμό των επιχειρήσεων. Ως παράδειγμα αναφέρει ότι μια εξαγορά της Delivery Hero από την Uber θα μπορούσε να δώσει στην εταιρεία διανομών πρόσβαση στην πλατφόρμα της δεύτερης, ενώ για την EBM-Papst η συναλλαγή μπορεί να ανοίξει δρόμο στην αμερικανική αγορά και στην αγορά των κέντρων δεδομένων.
Η επενδυτική κινητικότητα δεν είναι μονόδρομος. Η μελέτη δείχνει ότι αυξάνονται και οι εξαγορές επιχειρήσεων του εξωτερικού από γερμανικές εταιρείες: ο αριθμός τους ανέβηκε από 593 σε 622, ενώ η συνολική τους αξία ενισχύθηκε κατά 15%, στα 42,9 δισ. δολάρια.
Περισσότερες εξαγορές προβλέπει η KPMG έως το 2028
Η συμβουλευτική εταιρεία αναμένει περαιτέρω άνοδο των συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) στη Γερμανία. Προβλέπει ότι οι συμφωνίες μεταξύ γερμανικών επιχειρήσεων θα αυξηθούν κατά 22%, φτάνοντας περίπου τις 1.300 έως το 2028. Για τις εξαγορές γερμανικών εταιρειών από ξένους επενδυτές εκτιμά αύξηση 13%, στις 1.039 συναλλαγές.
Κεντρικό παράγοντα για αυτές τις προβλέψεις αποτελεί, κατά την KPMG, η αναδιάρθρωση πολλών επιχειρηματικών μοντέλων υπό την επίδραση της τεχνητής νοημοσύνης.
Πηγές πληροφοριών: KPMG, LSEG.
